一周展望：非农叠加科技股巨头财报 黄金震荡日元延续弱势？

在本周繁忙的财经日历中，美国非农和苹果等科技巨头财报无疑是重中之重。日本央行的利率决议或无法提振日元走势，而中东局势和美国大选将持续影响市场的风险偏好。

上周市场回顾

上周市场缺乏重要经济数据，强势美元继续成为主旋律，这导致标普500和道琼斯指数周线回落，纳斯达克基本收平。特斯拉在乐观财报的帮助下单周暴力拉升22%，英伟达周中刷新了历史新高。

贵金属表现喜人，黄金刷新记录新高至2758美元，今年累计涨幅33%远超美国三大指数。钯金一周累计上涨10.2%创年内新高，白银维持在12年高位33.70美元。WTI原油震荡上行收于71.70美元附近。以色列在刚刚过去的周末发动了对伊朗的大规模攻击但避开了石油和核设施，但剑拔弩张的地缘局势始终是影响能源和避险资产价格的关键因素。

非美货币连续第四周承压下行，欧元和英镑分别跌破1.0800和1.3000重要关口，澳元下行逼近0.6600一线，美/日则突破152创三个月新高。

 

 

本周展望

• 美国10月非农报告 — 周五20:30（北京时间，下同）

  市场预计新增14万就业人口，前值25.4万创半年新高，失业率和时薪增速预计分别维持在4.1%和4%。

  目前利率市场隐含的11月降息25个基点的概率高达95%。强劲的就业数据可能会增加“维持利率不变”的押注（目前5%），从而继续利好于美元。反之，若就业市场恶化，美元指数或面临调整的压力。

  本周除了最重要的非农数据之外，在美联储下周政策会议之前市场还将经历众多经济数据的考验，其中包括周三的ADP和GDP，周四的PCE物价指数和初请失业金，以及周五的ISM制造业PMI。

• 科技巨头财报扎堆

  美股本周将迎来三季度财报季的高峰，众多科技巨头将先后登场。其中谷歌、AMD（周二）、微软、Meta（周三）、苹果、亚马逊（周四）、埃克森美孚、雪佛龙（周五）的财报将最为引人关注。上周特斯拉的强劲涨幅令投资者对其他巨头充满期待，本周公布业绩的五巨头占标普500总市值的23%。

  除了业绩的考验，美股还将面临月末调仓和下周美国大选的压力。

• 日本央行利率决议 — 周四

  自从7月加息后，日本央行就一直处于耐心观望阶段。在美国大选临近以及本国政坛前景尚不明朗的时候，市场预计央行本周将继续按兵不动，虽然会公布最新的经济展望，但不太可能给出未来利率路径的明确指引。日元短期内或维持过去一个月的弱势表现。利率市场预计央行可能在12月或1月再次启动加息。

  日本国内，新任首相石破茂上任后要求提前举行国会选举以此巩固权力，但根据周一凌晨最新结果，其所在的自民党与盟友在众议院的席位未过半，这是自民党2009年以来首次失去国会的绝对多数，也可以说是石破茂的一场惨败，其去留被打上问号，日本政坛或将继续经历动荡。日元周一早盘下跌0.4%再次逼近153关口。

   

• 澳洲三季度CPI — 周三8:30

三季度通胀或从3.8%降至2.9%，这可能成为2021年以来的最低水平，若真如此，澳洲联储明年2月降息预期或将显著提升，这对于近期的澳元走势无疑是又一波打击。澳洲联储下次会议将在11月5日举行。

本周四的中国PMI数据也会影响澳元走向。更多关于中国财政刺激措施的细节将在11月4-8日的人大会议后揭晓，而这个时间点正好和美国大选重合。

 

 

XAUUSD 4小时

来源：TradingView

金价上周在2710/15附近止跌，验证了该区域的支撑作用。周线继续收高显示出黄金在当前市场环境中的避险地位，不过涨势有所趋缓。

上行方向，若能突破上周高点2747有望延续升势再冲新高。反之则将持续高位震荡行情。美元的强势始终是黄金多头的顾虑，若金价跌破2710关键水平，或形成顶部反转形态并跌向2670/80区域寻求进一步支撑。

黄金一周隐含波动率小幅降至14.9%，这意味着金价本周大概率在2689.26-2804.88之间波动，即上周收盘价上下各58美元的区间。

 

 

USDJPY 日线图

来源：TradingView

美日10年期国债利差已经重回3.3%上方，这带动美/日突破153关口。从基本面来看，不论是美国大选或强势美元，还是日本央行暂停加息或国会选举，短期内都无法对汇价构成利好。

若能突破61.8%回调位153.40一线，多头将重新开启对7月高点的挑战，但随着而来的还有日本央行的干预警示。回撤方向，关注趋势线所在的152.20以及50%回调位150.70，更关键的支撑将出现在149附近。

USDJPY一周隐含波动率从上周的8.66%大幅调升至13.62%，暗示本周市场将充满变数，汇价大概率将在149.329-155.195之间波动。